주린이의 주식 일기 (8/10-코미코)

[코미코(183300), 파운드리 수혜 본격화! 2026년까지 굳건히 성장할까?]

 안녕하세요, 여러분. 오늘은 최근 시장에서 뜨거운 관심을 받고 있는 **코미코(183300)**의 최신 증권사 리포트를 바탕으로, 주식 전문가의 시각으로 심도 깊게 기업을 분석해봅니다. 이 글을 통해 코미코의 사업 현황, 성장 모멘텀, 실적 전망, 그리고 투자 포인트까지 꼼꼼하게 다루니, 투자에 참고하시면 도움이 될 것입니다.

 

코미코

1. 코미코의 비즈니스 핵심: 반도체 소재-부품과 파운드리

 코미코는 반도체 공정에 필수적인 세정 및 코팅 서비스를 주력으로 하며, 최근 미코세라믹스를 통한 첨단 부품 분야와 미국을 중심으로 한 파운드리 시장 노출이 두드러지고 있습니다. 세정/코팅 본업의 경쟁력과 더불어 미국·중국 현지법인 성장, 파운드리 고객사(삼성전자·인텔 등)에 대응할 수 있는 글로벌 네트워크가 특징입니다.

2. 2025년 상반기 실적 및 전망

 2025년 2분기 실적을 살펴보면 매출 1,460억원(QoQ +8.2%, YoY +9.3%)과 영업이익 302억원(QoQ -3.5%, YoY -18.2%)을 기록했습니다. 일부 회계적 조정(미실현이익)이 있었으나, 본질적인 실적은 시장 기대에 부합했습니다. 미코세라믹스 양산품 비중 증가로 수익성이 소폭 하락했으나, 이는 판가를 일부 낮추고 본격적 수주 물량이 확대된 데 따른 긍정적 신호입니다. 특히 3분기 미코세라믹스 매출은 QoQ +12%로 사상 최대치를 경신할 것으로 기대됩니다. 본업인 세정·코팅도, 점유율 확대로 안성법인의 가동률이 높아지고 중국·미국 현지법인도 점진적 실적 개선세를 보이고 있습니다.

3. 파운드리와 신사업이 만드는 수혜구조

삼성전자와 테슬라의 협업, 미국 내 파운드리 신규 고객 확보 등으로 인해 삼성전자의 미국 오스틴·테일러 팹 가동률 회복이 기대되며, 코미코 미국 법인을 통한 직접적 수혜가 예상됩니다. 미국 힐스보로 법인의 연간 풀가동 기준 매출 캐파는 800억원 수준인데, 현재 가동률이 40~50%로 향후 2026년까지 성장 여력이 큽니다. 동기간 미국 피닉스 법인 완공도 앞두고 있어, 향후 미국 시장에서의 입지 확대 및 글로벌 Top티어 파운드리 고객 확보 가능성이 큽니다.

4. 실적 추이 및 투자지표 한 눈에 보기

구분                                                                    2024                           2025E                  2026E                     2027E

 

매출액(십억원)	507	577	662	762
영업이익(십억원)	112	123	153	177
순이익(십억원)	56	60	77	89
EPS(원)	5,340	5,768	7,357	8,541
PER(배)	6.9	12.2	9.5	8.2
ROE(%)	23.4	20.7	22.2	21.3

 

2026년 EPS 7,357원, 목표 PER 14배 적용 시 적정주가는 10만2,998원, 목표주가는 10만원

5. 투자 포인트 & 리스크는?

• 성장성: 2026년까지 연평균 매출 성장률 15% 내외, ROE 20% 상회 전망.
• 파운드리 회복에 따른 추가 실적 상향 가능성: 가동률이 아직 50%에도 미치지 않아, 파운드리 고객사 가동률 개선 시 실적 급증 예상.
• 재무안정성: 2024년 기준 유동비율 115.7%, 부채비율 113%. 배당성향은 18%로 주주환원정책도 안정적.

다만, 파운드리 수요 둔화, 환율 변동, 고객사 투자 일정 지연이 단기적 변수로 작용할 수 있으니 주의가 필요합니다.

6. 전문가 관점 총평

2026년까지 실적 및 성장 모멘텀, 글로벌 파운드리 노출 확대에 힘입어 여전히 소재/부품 섹터 내 최우선 투자처로 손색없어 보입니다. 목표주가 100,000원을 근거로 현 주가(2025.08.07 기준 70,200원) 대비 42% 상승여력이 있습니다. 단기 변동성은 존재하나, 중장기적 시각에서 분할 매수 및 홀딩이 유리한 전략입니다.

반도체 글로벌 공급망과 함께 성장하는 코미코, 여러분의 포트폴리오에 담기엔 더할 나위 없는 종목이 아닐까요? 여러분의 성투를 기원합니다!