주린이의 주식 일기(8/17-엑셈)

🌟 미래 AI 시장의 숨은 보석? 엑셈(EXEM), 지금 주목해야 할 이유!

 안녕하세요. '엑셈(205100) 증권 보고서'를 깊이 있게 파헤쳐 보고, AI 시대에 꼭 알아두어야 할 핵심 성장 포인트를 함께 탐색해 보려고 합니다. 과연 엑셈은 우리 투자 포트폴리오에 어떤 의미를 가져다줄까요? 지금부터 함께 알아보시죠!

 

엑셈

1. 엑셈(EXEM), 어떤 회사인가요?🤔

엑셈은 IT 인프라 성능 관리 및 빅데이터 솔루션을 제공하는 국내 대표 소프트웨어 기업입니다.  우리가 인터넷 뱅킹을 하거나 온라인 쇼핑을 할 때, 뒤편에서 수많은 시스템이 원활하게 작동하도록 돕는 역할을 한다고 생각하시면 이해하기 쉬우실 거예요. 주요 사업 분야는 다음과 같습니다.

• DB 성능관리 (MaxGauge): 데이터베이스가 느려지거나 오류가 발생하지 않도록 관리하는 솔루션입니다. 
• APM (InterMax): 애플리케이션의 성능을 모니터링하여 문제가 발생하기 전에 해결합니다. 
• 빅데이터 (EBIGs): 기업의 방대한 데이터를 분석하고 활용할 수 있도록 돕습니다. 
• 통합 IT 성능 모니터링 플랫폼 (exemONE): 전체 IT 시스템의 성능을 한눈에 파악하고 관리하는 차세대 솔루션입니다. 
• DB 보안관리 (자회사 신시웨이): 데이터베이스 보안을 책임집니다. 

한마디로, 기업의 IT 시스템이 '숨 쉬고' '제대로 뛰도록' 돕는 필수적인 소프트웨어를 만든다고 할 수 있습니다.

2. 2Q25 실적이 주춤? 하지만 이것은 '계절성' 때문! 💡

엑셈의 2025년 2분기 매출액은 126억 원으로 전년 동기 대비 5.7% 감소하고 영업이익은 적자를 기록했습니다.  하지만 이러한 변동이 특정 프로젝트들의 매출액 인식 시점이 하반기로 지연된 결과라고 분석하고 있습니다.  엑셈의 영업이익은 소프트웨어 구축 프로젝트 완료 시점인 4분기에 집중되는 경향이 있으니, 단기적인 실적에만 너무 일희일비하기보다는 장기적인 관점에서 회사의 성장을 지켜보는 지혜가 필요합니다. 

3. 왜 엑셈을 주목해야 할까요? 미래 AI 시대의 핵심 동력! 🚀

이제부터가 중요합니다. 엑셈의 진정한 성장 잠재력은 바로 'AI 전환(AX)'과 '빅데이터 플랫폼' 사업에서 찾아볼 수 있습니다.

• 소버린 AI 시대의 필수 인프라: 엑셈은 2027년 개발 완료 예정인 '소버린 AI' 활용을 위한 빅데이터 플랫폼 구축 사업을 확대하고 있습니다.  소버린 AI는 쉽게 말해 국가나 기업 자체적으로 통제할 수 있는 AI 시스템을 의미하는데요. 엑셈은 특히 공공 및 금융 부문 고객사를 대상으로 대규모 빅데이터 플랫폼 구축 용역과 자체 개발한 소형언어모델(sLLM) 공급을 통해 수익성을 확보할 계획입니다.  빅데이터 사업부만으로도 연간 200억 원 이상의 매출 실현이 가능하다고 하니, 그 잠재력이 어마어마하죠! 
• 차세대 플랫폼 'exemONE'의 SaaS 전환: 엑셈의 통합 IT 성능 모니터링 플랫폼인 'exemONE'은 공공/금융 부문의 하이브리드 클라우드 활용률 증가와 함께 매출 성장이 기대됩니다.  특히 2026년 상반기에 출시될 'exemONE SaaS' 제품은 2027년 예상 매출 56억 원, 2029년에는 무려 228억 원으로 가파른 성장이 전망되고 있어, 중장기적인 매출 성장의 핵심 동력이 될 것으로 보입니다.  이는 기업들이 소프트웨어를 소유하는 방식에서 월 구독 방식으로 전환하는 트렌드와 맞물려 더욱 큰 시너지를 낼 것으로 기대됩니다.

4. 숫자로 보는 엑셈의 미래: 탄탄한 마진 개선! ✨

엑셈은 향후 가파른 이익률 개선이 예상됩니다. 보고서에 따르면 엑셈의 영업이익률은 2024년 14.4%에서 2025년 14.9%, 2026년에는 19.6%, 그리고 **2027년에는 무려 24.0%**까지 상승할 것으로 전망하고 있습니다.  이는 기술 기업의 가치가 매출 성장뿐만 아니라 수익성 개선에서 나온다는 점을 고려할 때 매우 긍정적인 신호입니다.

5. 투자 의견 및 목표주가 상향! 🎯

LS증권은 엑셈에 대한 투자의견 '매수(Buy)'를 유지하고, 목표주가를 기존 2,700원에서 3,200원으로 18.5% 상향했습니다.  현재 주가 2,150원 대비 48.8%의 상승 여력이 있다고 보았는데요.  이는 빅데이터 부문의 성장성과 엑셈원 매출 성장성, 그리고 위에서 살펴본 마진율 개선 흐름을 적극적으로 반영한 결과입니다. 

6. 핵심 요약 & 투자 포인트! 💖

엑셈은 단기적인 실적 변동이 있었지만, 이는 프로젝트 인식 시점의 계절성 때문이며, 장기적인 관점에서는 '소버린 AI' 관련 빅데이터 플랫폼 구축 사업과 'exemONE SaaS' 출시를 통해 높은 성장 잠재력을 가지고 있습니다. 특히 가파른 이익률 개선은 엑셈의 기업 가치를 끌어올릴 핵심 요인이 될 것입니다.

• AI 및 빅데이터 시대의 필수 인프라 기업: 시장의 AI 전환 흐름 속에서 엑셈의 역할은 더욱 중요해질 것입니다.
• SaaS 전환을 통한 안정적 매출 확대: 'exemONE SaaS'는 구독 모델로 장기적인 성장 기반을 다질 수 있습니다.
• 뚜렷한 이익률 개선 전망: 매출 성장과 함께 수익성까지 확보하는 기업에 주목하세요.

물론, 모든 투자에는 리스크가 따릅니다. 시장 상황 변화나 신규 사업의 성과 지연 등 다양한 변수가 존재할 수 있으니, 충분히 고민하시고 신중하게 투자 결정을 내리시길 바랍니다.