주린이의 주식 일기 ( 8/1 - 에스티아이 )

주요 이슈

 엔화 금리 상승 + 9월 달러 금리 인하, 그리고 중동의 이슈(하마스제 1지도자 사망, 유가 상승)로 주식 시장은 상당 한 혼조세를 보이고 있는 상황입니다.

빅테크 기업의 하락, 상승을 반복하고 있는 상황으로 정말 방향성을 찾기 힘든 상황입니다.

 개인적으로 많이 빠져 있는 2차 전지, 바이오 사이트의 호전망을 예상하면서 오늘은 에스티아이, HK이노엔에 대하여 알아 보겠습니다.

에스티아이 ( 28,100원 - 8/1일 기준 )

 에스티아이(STI)는 반도체 및 디스플레이 제조 공정에 필요한 고도의 장비를 공급하는 한국의 대표적인 반도체 장비 제조업체입니다. 1997년에 설립되어 2002년에 상장한 이 회사는 지난 수십 년간 지속적인 성장을 거듭해 왔으며, 특히 최근 몇 년간 반도체 업계의 변화와 함께 주목할 만한 실적을 기록하고 있습니다.

회사 개요 및 제품군

 에스티아이의 주요 제품은 크게 두 가지로 나뉩니다: CCSS(Central Chemical Supply System)와 Wet 장비입니다. CCSS는 다양한 고순도 화학약품을 반도체 제조 공정에 맞게 공급하고 이송 및 제어하는 장비로, 전체 매출의 88%를 차지합니다. Wet 장비는 디스플레이 후공정에 사용되는 세정 및 식각 장비로, 매출의 8%를 차지합니다. 나머지 4%는 기타 제품군에서 발생합니다.

최근 주가 동향

 에스티아이의 주가는 반도체 업황과 실적에 따라 크게 변동합니다. 2017년에는 잉크젯 장비 납품 기대감으로 주가가 상승했으며, 2023년에는 HBM(High Bandwidth Memory) 핵심 장비인 리플로우 장비 수주로 인해 주가가 다시 한번 급등했습니다. 이러한 주가 동향은 에스티아이의 기술력이 반도체 산업의 중요한 부분을 차지하고 있음을 시사합니다.

투자 포인트

1. 리플로우 장비

리플로우 장비는 HBM3와 HBM3e를 대상으로 한 Flux 및 Fluxless 제품으로, 2023년에 기존 고객사에 납품되었습니다. 2024년 하반기에는 해당 고객사의 집중된 CAPEX(자본적 지출) 집행을 통해 추가 수주가 기대됩니다. 또한 상반기에는 국내 신규 글로벌 반도체사에 수주가 시작되었고, 11월에는 추가 수주가 예상됩니다. 특히 국내 및 중화권 글로벌 비메모리 후공정 업체와의 신규 사업 진행도 순조롭게 이루어지고 있어, 향후 매출 확대에 대한 기대가 큽니다.

2. 반도체 세정기

에스티아이의 반도체 세정기는 2021년부터 다양한 아이템에 적용되기 시작했으며, 2023년에는 HBM용으로도 적용되었습니다. 최근에는 SSD 모듈 세정기와 선단 공정에 적용되는 제품군을 확장하고 있어, 하반기에 추가적인 수주 결과를 기대할 수 있습니다.

3. CCSS 인프라 투자 증가

삼성전자, SK하이닉스, 마이크론, 인텔, LG에너지솔루션 등 주요 반도체 및 배터리 기업들의 투자 확대에 따라 CCSS 인프라 투자가 증가하고 있습니다. 이에 따라 에스티아이는 역대급 실적을 전망하고 있습니다. 이러한 인프라 투자는 에스티아이의 안정적인 매출원으로 작용할 것이며, 장기적인 성장 동력을 제공할 것입니다.

하반기 실적 전망

 2023년 상반기에는 각 사업부의 수주가 지연되었으나, 하반기에는 이러한 수주들이 집중될 것으로 보입니다. 수주 인식에 따른 실적 개선이 예상되며, 최근 반도체 섹터의 주가 하락으로 인해 에스티아이의 현재 주가는 매력적인 수준에 도달한 것으로 평가됩니다. 이는 투자자들에게 좋은 매수 기회를 제공할 수 있습니다.

결론

 에스티아이는 반도체 및 디스플레이 제조 공정에 필수적인 고도의 장비를 공급하는 강력한 기업입니다. 특히 CCSS와 리플로우 장비, 반도체 세정기 등의 주요 제품군에서의 기술적 우위는 에스티아이의 지속적인 성장 가능성을 뒷받침합니다. 또한, 주요 고객사의 투자 확대와 신규 사업 진출은 에스티아이의 매출 다변화와 안정성에 기여할 것입니다. 하반기 집중될 수주와 실적 개선 전망을 고려할 때, 현재 주가는 매력적인 매수 기회를 제공하며, 장기적인 성장 잠재력이 높은 기업으로 평가됩니다.

HK이노엔 ( 39,900원 - 8/1일기준 ) 

 HK이노엔(195940)은 2024년 2분기 실적 발표에서 매출액 2,193억원, 영업이익 243억원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 7.3%, 58.8% 증가했습니다. 이러한 실적은 시장의 기대치를 소폭 상회하며 긍정적인 평가를 받았습니다. 이번 블로그에서는 HK이노엔의 2분기 실적 분석과 향후 전망에 대해 주식 전문가의 시각에서 심도 있게 다뤄보겠습니다.

2분기 실적 분석

매출 및 영업이익

 HK이노엔의 2분기 매출액은 2,193억원으로 전년 동기 대비 7.3% 증가했습니다. 영업이익은 243억원으로 58.8% 증가했으며, 영업이익률(OPM)은 11.1%를 기록했습니다. 이는 판관비 증가에도 불구하고 ETC(전문의약품)와 H&B(건강기능식품) 부문의 고른 성장과 아이엠바이오의 기술이전 계약금 약 25억원이 매출로 인식되면서 실적을 견인한 결과입니다.

주요 제품 실적

• 케이캡: 매출액 371억원으로 전년 동기 대비 28.2% 증가했습니다. 다만, 출하 시점 이슈로 인해 3분기 실적에 반영될 것으로 예상됩니다.
• 수액제: 매출액 290억원으로 전년 동기 대비 6.0% 증가했습니다. 전공의 파업에도 불구하고 신제품 출시로 영양 수액의 성장이 두드러졌습니다.
• 순환기계 제품: 카나브 패밀리 판매로 매출액이 656억원으로 전년 동기 대비 107.8% 증가했습니다.
• 당뇨/신장 제품: 포시가/직듀오 판매로 매출액이 332억원으로 전년 동기 대비 160.4% 증가했습니다.
• H&B 부문: 매출액 255억원으로 전년 동기 대비 4.1% 증가하며 20억원의 영업이익을 시현했습니다.

향후 전망

글로벌 진출

 HK이노엔의 케이캡은 미국 비미란성 식도염 임상 3상을 종료하고 데이터 정리 단계에 있으며, 미란성 식도염 임상 3상은 2025년 초에 종료될 것으로 예상됩니다. 미국 시장 진출 시 주요 경쟁 약물인 Phathom Pharma의 Voquezna와의 경쟁이 예상되지만, Voquezna가 대형 보험사 처방 목록에 등재되면서 케이캡의 미국 시장 진출에 대한 기대감이 높아지고 있습니다.

2024년 연간 실적 전망

HK이노엔의 2024년 연간 매출액은 9,339억원, 영업이익은 1,056억원으로 전망됩니다. 이는 전년 대비 각각 12.7%, 60.2% 증가한 수치입니다. 특히 케이캡의 매출액은 1,897억원으로 전년 대비 58.8% 증가할 것으로 예상됩니다.

결론

HK이노엔은 2024년 2분기 호실적을 기록하며 시장의 기대를 상회했습니다. ETC와 H&B 부문의 고른 성장과 케이캡의 글로벌 진출 가능성은 향후 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 투자자들은 HK이노엔의 글로벌 시장 진출과 신제품 출시 상황을 주의 깊게 지켜보며 장기적인 투자 전략을 세우는 것이 바람직합니다.