주린이의 주식일기 ( 7/24 - KB 금융, 아이엠비디엑스 )

주요 이슈

최근 들어 HBM 반도체 기반 대형주의 릴레이에서 분위기가 변화하고 있는 분위기입니다.

8월은 항상 주식이 안좋은 달입니다. 조심스러운 투자를 이어갔으면 좋겠습니다.

KB 금융 ( 84,600원 - 7/24일 기준 )

목표주가 : 100,000원

 

 KB금융의 2024년 2분기 실적은 매우 긍정적으로 평가될 수 있습니다. 지배주주 순이익이 1조 7,324억원으로 전년 동기 대비 16% 증가하였으며, 이는 시장 컨센서스를 15% 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록했습니다. 실적 호조의 주요 원인과 전망을 정리하면 다음과 같습니다:

주요 실적 원인

1. 충당금 환입: 특정 기업에 대한 환입 440억원 및 신탁사 일부 사업장 전입 640억원.
2. 영업외수익 증가: ELS 배상 충당부채 환입 880억원.
3. 비이자이익 증가: FVPL손익 증가에 따른 비이자이익 호조.
4. 비용 절감: 예상 이하의 판관비가 실적에 긍정적인 영향을 미침.

주요 지표

• NIM(순이자마진): 지주 및 은행이 3bp QoQ 하락했으나, 은행 원화대출이 기업과 가계 모두 2%대 QoQ 증가하여 예상을 상회함.
• 대손비용률(CCR): 0.49%를 기록했으며, 환입 및 전입 요인을 제외하면 0.48%로 나타남.

향후 전망

1. 자사주 매입: KB금융은 소각 목적의 자사주 4,000억원 매입을 발표하여 기존 예상치 3,500억원을 상회함. 이는 주주환원 정책의 일환으로 매력도를 높임.
2. 주주환원율 변화: 실적 발표일 기준에서 당해년도 말 기준으로 변경됨에 따라 환원율 수치도 조정되었으나, 연간 환원율 우상향 기조가 확인됨.
3. 자본비율 개선: RWA(위험가중자산) 관리(+0.3% QoQ)를 통해 자본비율이 개선되며, 환원 규모 확대의 근거를 강화함.
4. 배당 매력도: KB금융의 2024년 예상 배당수익률(DY)은 3.9%로 평가되며, 이는 미국과 일본 은행주에 비해 높은 매력도를 가짐.
5. 목표주가 상향 조정: 밸류업 기대가 높아짐에 따라 목표 PBR(주가순자산비율)을 0.63배로 상향하며, 목표주가를 8% 상향 조정함.

 KB금융의 2분기 실적은 여러 긍정적인 요인들로 인해 예상보다 우수한 성과를 보였으며, 향후 주주환원 정책과 배당 매력도 측면에서 지속적인 성장이 기대됩니다.

 

아이엠비디엑스(IMBDx) ( 7/24일 기준 - 16,200원 )

아이엠비디엑스(IMBDx)는 2018년에 설립된 혈액 기반 암 진단 업체로, 서울대병원에서 시작된 암 액체생검 연구 프로젝트에서 스핀오프된 회사입니다. 이 회사는 소량의 혈액을 통해 순환 종양 DNA (ctDNA)를 검출 및 분석하여 암 치료 전 주기에 대한 진단 서비스를 제공합니다. 주요 진단 분야는 다음과 같습니다:

1. 정상인 대상 암 조기 검진 (스크리닝):
   • 2023년 11월에 출시된 ‘캔서파인드’ 제품은 한 번의 혈액 검사로 8가지 암종(대장, 위, 간, 췌장, 폐, 유방, 난소, 전립선)을 동시에 검사할 수 있는 다중 암 조기진단 플랫폼입니다. 2024년에는 적용 암종을 20종으로 확대하고, 비용 구조 개선을 통해 가격을 100만원에서 30만원으로 인하할 예정입니다. 또한 유럽, 일본, 동남아, 중동 등으로 해외 시장 진출을 계획하고 있습니다.
2. 진행암에 대한 정밀 진단 및 치료제 매칭 (프로파일링):
   • 아이엠비디엑스는 '알파리퀴드 100'과 '알파리퀴드 HRR' 제품을 통해 암 진행을 정밀 진단하고, 표적치료제 동반진단을 제공합니다. 특히 기존 고객사인 AstraZeneca와의 협력을 통해 적용 암종을 확대할 계획입니다.
3. 암 수술 후 미세잔존암 탐지(재발 모니터링):
   • ‘캔서디텍트’ 플랫폼을 통해 암 재발 모니터링 시장에 진출하고자 하며, 2024년 3분기에는 신의료기술 평가 접수를 통해 제품 상용화 작업을 시작할 예정입니다.

아이엠비디엑스는 현재 국내, 유럽, 남미, 동남아 등 글로벌 23개국에서 사업을 운영 중이며, 국내에서는 액체생검 상장사 중 유일하게 실제 의료현장에서 처방 매출을 발생시키고 있습니다. 해외에서는 AstraZeneca, Merck, TSH Biopharm 등 글로벌 대형 제약사 및 바이오테크 회사와 협력 중입니다.

주요 성장 모멘텀

1. 적용 암종 확대: 다양한 암종에 대한 진단 가능성을 높이며 시장 점유율을 확대.
2. 신시장 진출: 유럽, 일본, 동남아, 중동 등으로 해외 시장 진출.
3. 신규 고객사 확보: 글로벌 제약사 및 바이오테크 회사와의 새로운 협력 관계 구축.

아이엠비디엑스는 금리 인하 기대감에 따른 제약/바이오 업종에 대한 투자 심리가 개선될 것으로 예상되는 상황에서, 2024년 하반기부터 다양한 성장 모멘텀이 가시화될 것으로 전망됩니다. 이 회사는 액체생검 시장의 Fast Follower로서, 임상 결과와 논문, 국가 암 정복 과제 등록, 질병관리청 승인 등을 통해 기술에 대한 신뢰성을 확보하고 있습니다.