주린이의 주식일기 (LG유플러스- 3/30)

LG유플러스: 2025년 이익 개선과 주주환원 확대 전망

엘지유플러스

 

1. 2025년 실적 개선 예상

LG유플러스는 2025년 영업이익(OP) 1조 310억 원을 기록하며, 3년 만에 다시 1조 원대를 회복할 것으로 전망됩니다. 이는 전년 대비 19% 증가한 수치로, 무선 서비스 매출 성장(+2.1%)과 B2B 사업 매출 성장(+4.4%)이 주요 요인으로 작용할 것입니다. 특히, 감가상각비 증가 부담이 완화되며 영업이익률은 6.8%에서 7.1%로 개선될 것으로 보입니다.

• 무선 서비스: 2024년 매출액은 약 6.1조 원으로 연평균 성장률(CAGR) 3.4%를 기록하며, 경쟁사인 KT(2.2%)와 SKT(1.9%)를 상회했습니다.
• B2B 사업: 매출은 약 1.7조 원으로, 연평균 성장률 5.5%를 기록하며 안정적인 성장을 이어가고 있습니다.

2. 주주환원 정책 강화

LG유플러스는 주주환원 확대를 통해 투자자들에게 긍정적인 신호를 보내고 있습니다. 2025년에는 총 주주환원 규모가 약 3,100억~3,800억 원으로 예상되며, 이는 전년 대비 최대 35% 증가한 수치입니다.

• 배당금: 주당 배당금(DPS)은 최소 650원이 보장되며, 배당 성향은 40% 이상을 유지할 것으로 보입니다.
• 자사주 소각 및 취득: 보유 자사주의 약 1.6%(730억 원 규모)를 소각하고, 추가로 약 300억~1,000억 원 규모의 자사주를 취득 및 소각할 계획입니다.

3. 외국인 투자 유치 가능성

LG유플러스의 외국인 지분율은 약 35%로, 공매도 재개 시 외국인 매수 유입에 유리한 위치에 있습니다. 경쟁사인 KT(49%)와 SKT(42%)는 외국인 지분 한도가 이미 높은 수준이라 추가 유입 여지가 제한적인 반면, LG유플러스는 상대적으로 여력이 큽니다.

4. 통신 시장 내 경쟁력

LG유플러스는 작지만 강한 무선 사업과 B2B 사업에서 두각을 나타내고 있습니다.

• 5G 시장 점유율: 상용화 초기에는 점유율이 약 20%대 후반이었으나, 최근 다시 회복세를 보이며 안정적인 성장을 이어가고 있습니다.
• IPTV 및 인터넷 사업: 가입자 수와 ARPU(가입자당 평균 매출)가 꾸준히 증가하며 수익성을 뒷받침하고 있습니다.

5. 재무 안정성과 성장성

LG유플러스는 안정적인 재무 구조와 함께 지속적인 성장을 기대할 수 있는 기업입니다.

• 재무 비율: 부채비율은 감소세(2023년 129.5% → 2025년 예상치 115.5%), 순차입금 비율 역시 개선되고 있습니다.
• ROE(자기자본이익률): 2025년 ROE는 약 6.9%로 상승할 전망이며, 이는 수익성 개선을 반영합니다..

결론

LG유플러스는 이익 개선과 주주환원 확대 전략을 통해 안정성과 성장성을 동시에 확보하고 있습니다. 특히 무선 및 B2B 사업의 강점과 외국인 투자 유치 가능성은 향후 주가 상승의 주요 동력이 될 것입니다. 투자자들은 배당 수익률(6.5~8%)과 자사주 소각 계획 등을 고려해 장기적인 관점에서 긍정적으로 평가할 수 있습니다.