주린이의 주식일기 ( 6/15 - 화장품, 2차 전지 산업 )

이슈

 미국 증시는 나스닥의 역대 최고치를 기록하는 가운데 소비자 물가, 생산자 물가지수가 전월 대비 하락이 긍정적으로 작용하였으며, 이유는 유가가 하락한데에 있습니다.

 오늘은 산업 전망 요즘 주도주인 화장품 섹터와 분위기 반전을 꾀하다가 폭탄을 맞은 2차전지 섹터를 알아 보겠습니다.

화장품 산업 전망 분석

** 요약 

한국 화장품 주가가 10년 만에 상승세를 타고 있습니다. 2024년 현재 화장품 주가는 KOSPI 지수를 상회하며 상승하고 있는데, 이는 여러 요인에 기인합니다. 주요 요인으로는 K-뷰티의 글로벌 확장과 다양한 시장에서의 매출 증가가 있으며, 신규 매출 창출은 글로벌 유통채널 입점, 신규 고객사 확보, 신제품 출시, 인수합병 등을 통해 이루어지고 있습니다. 또한, 인디 브랜드들은 혁신적인 제품과 마케팅 전략으로 꾸준한 매출 성장을 이어가며 시장의 다양성을 증대시키고 있습니다. 여름철 선케어 제품 수요 급증으로 인한 계절적 성수기도 매출 상승에 기여하고 있습니다. 이러한 요인들이 화장품 주가 상승을 견인하고 있습니다.

 K-뷰티의 성장은 브랜드 성공뿐만 아니라 유통 플랫폼과 화장품 제조사(OEM/ODM)들의 동반 성장으로 이어지고 있습니다. 유통 플랫폼들은 K-뷰티 제품의 해외 진출을 돕고, 이커머스 발달로 글로벌 매출을 증가시키고 있습니다. 이러한 플랫폼들은 마케팅 전략과 소비자 분석을 통해 브랜드 가치를 높이는 데 기여하고 있습니다. 화장품 제조사들은 높은 기술력과 품질 관리로 글로벌 브랜드와 협업하며 성장하고 있습니다. 이 제조사들은 최신 트렌드에 맞춘 맞춤형 제품 개발로 경쟁력을 강화하고 있습니다. 글로벌 브랜드와의 협업 확대로 ODM사들도 해외 매출을 늘리고 있으며, 이는 제조사의 기술력과 인지도를 높이는 데 기여하고 있습니다. 전체적으로 이러한 성장세는 한국 화장품 산업의 글로벌 경쟁력을 강화할 것으로 전망됩니다.

 2024년 화장품 주식 중에서도 실리콘투는 최선호주로 꼽히고 있습니다. 실리콘투는 2024년 예상 매출액이 전년 대비 103.6% 성장할 것으로 전망되며, 이는 K-뷰티 성장과 글로벌 유통 네트워크 확장에 기인합니다. K-뷰티 브랜드와의 협력 증가는 실리콘투의 제품 다양화와 시장 확장에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 미국 시장에서의 성공에 이어 유럽 시장에서도 높은 매출 성장을 기록하고 있으며, 글로벌 매출 다변화 전략이 안정적인 수익 구조를 뒷받침하고 있습니다. 실리콘투는 효율적인 마케팅 비용과 판매비 구조를 통해 높은 수익성을 유지하고 있으며, 디지털 마케팅과 소셜 미디어를 활용한 전략이 효과를 거두고 있습니다. 최근 주가 상승에도 불구하고, 실리콘투는 지속적인 성장 가능성으로 고 밸류에이션을 받을 만한 가치를 지니고 있습니다.

 

2024년 연초 대비 화장품 주가는 KOSPI 지수를 상회하며 상승세를 이어가고 있습니다. 이러한 주가 상승은 주로 Top-line 성장률에 의해 좌우되며, 이는 여러 가지 방법으로 실적에 반영될 수 있습니다.

 

I. 화장품 주가 상승의 주요 요인

1. K-뷰티의 글로벌 확장
   • 다양한 시장으로의 진출: 과거 K-뷰티는 주로 중국 시장에 집중되었으나, 현재는 북미, 유럽, 동남아시아 등 다양한 시장에서 매출이 증가하고 있습니다. 이들 시장에는 높은 구매력과 브랜드 충성도를 가진 소비자층이 존재합니다.
   • 현지화된 마케팅 전략: K-뷰티 브랜드들은 각 시장에 맞춘 현지화된 마케팅 전략과 온라인 채널 강화를 통해 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 이는 현지 소비자들의 취향과 요구에 맞춘 제품과 마케팅을 통해 이루어집니다.
   • 글로벌 인지도와 판매망 구축: 한국 화장품 브랜드들이 글로벌 무대에서 인지도를 높이며, 다양한 시장에서 판매망을 구축하고 있습니다. 이는 매출 다변화와 함께 글로벌 소비자층의 확대를 의미하며, 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칩니다.
2. 신규 매출 창출
   • 글로벌 유통채널 입점: 글로벌 유통채널에 입점함으로써 새로운 시장에서의 매출을 창출하고 있습니다.
   • 신규 고객사 확보 및 신제품 출시: 신규 고객사를 확보하고 신제품을 출시함으로써 매출 성장을 이루고 있습니다.
   • 인수합병: 인수합병을 통해 시장 점유율을 확대하고, 이를 통해 매출 성장을 도모하고 있습니다.
3. 인디 브랜드의 성장
   • 혁신적인 제품과 마케팅 전략: 인디 브랜드들은 혁신적인 제품과 마케팅 전략으로 꾸준한 매출 성장을 이어가며 시장의 다양성을 증대시키고 있습니다.
4. 계절적 요인
   • 여름철 선케어 제품 수요 급증: 여름철 선케어 제품 수요 급증으로 인한 계절적 성수기가 매출 상승에 기여하고 있습니다.
5. 유통 플랫폼과 제조사의 동반 성장
   • 유통 플랫폼의 역할: 유통 플랫폼들은 K-뷰티 제품의 해외 진출을 돕고, 이커머스 발달로 글로벌 매출을 증가시키고 있습니다. 마케팅 전략과 소비자 분석을 통해 브랜드 가치를 높이는 데 기여하고 있습니다.
   • 화장품 제조사의 기술력과 품질: 화장품 제조사들은 높은 기술력과 품질 관리로 글로벌 브랜드와 협업하며 성장하고 있습니다. 최신 트렌드에 맞춘 맞춤형 제품 개발로 경쟁력을 강화하고 있습니다.
   • 글로벌 브랜드와의 협업 확대: 글로벌 브랜드와의 협업 확대로 ODM사들도 해외 매출을 늘리고 있으며, 이는 제조사의 기술력과 인지도를 높이는 데 기여하고 있습니다.

이러한 요인들은 화장품 주가 상승을 견인하며, 한국 화장품 산업의 글로벌 경쟁력을 강화하는 데 기여하고 있습니다.

II. 글로벌을 사로잡은 K-뷰티 Top 5

 현재 매출액 성장률 최상위권을 유지하는 주요 화장품 브랜드로는 아모레퍼시픽의 코스알엑스(CosRX), 더파운더즈의 아누아(ANUA), 스킨1004(Skin1004), 구다이글로벌의 조선미녀(Beauty of Joseon), 올리브영 PB 브랜드 라운드랩(Round Lab) 등이 있습니다. 이 브랜드들은 국내보다 해외에서 더 높은 소비자 선호도를 보이고 있으며, 성공 요인은 현지화된 마케팅 전략, 우수한 제품 품질, 온라인 채널 활용 등이 복합적으로 작용한 결과입니다.

 

1. 코스알엑스 (CosRX)

 아모레퍼시픽의 CosRX는 피부 고민 해결에 중점을 둔 기능성 화장품 브랜드로, 대표 기능성 스킨케어 라인(어드밴스드 스네일, The RX)이 전체 성장을 견인하고 있습니다. 최근 4개년(2020~2023)간 연평균 매출액이 82% 성장하였으며, 지역별 매출 비중은 북미 50%, 동남아 18%, 유럽 15%, 국내 9%, 중국 1%, 기타 7%로 추정됩니다. 매출의 90% 이상이 해외에서 발생하고 있으며, Amazon(북미), Shopee(아세안), Qoo10(일본) 등 핵심 e커머스 플랫폼에서 견조한 성장을 지속하고 있습니다. 2024년 실적은 매출액 7,563억원(+56% YoY), 영업이익 2,395억원(OPM 32%)이 전망되며, 고객참여형 기반의 마케팅 콘텐츠 개발 역량 등 디지털 마케팅 전략으로 고마진 체제를 유지할 것으로 보입니다.

 

2. 아누아 (ANUA)

 더파운더즈의 아누아는 최근 미국에서 선호도가 급증하고 있는 K-뷰티 브랜드 중 하나입니다. 자연 유래 성분과 저자극 포뮬러로 유명한 클린 뷰티 제품을 제공하며, 2023년 더파운더즈는 전년 대비 149% 증가한 1,432억원의 매출액을 기록하였습니다. 영업이익은 326% 증가한 400억원으로 영업이익률(OPM) 28%를 달성했습니다.

• 해외 시장: 더파운더즈는 특히 미국 시장에서 큰 인기를 끌고 있으며, 현지화된 마케팅 전략과 제품의 우수한 품질 덕분에 높은 랭킹과 긍정적인 소비자 리뷰를 통해 매출 성장을 이어가고 있습니다. 북미와 유럽 시장에서의 확장을 통해 매출 다변화가 전망됩니다.
• 국내 시장: 국내에서도 탄탄한 판매 실적을 보이고 있으며, 올리브영과 같은 주요 유통채널에서 높은 랭킹을 기록하고 있습니다.

3. 스킨1004 (Skin1004)

 크레이버코퍼레이션의 스킨1004는 마다가스카르산 센텔라 아시아티카(병풀 추출물)를 주 성분으로 한 스킨케어 제품으로 유명합니다. 북미와 동남아시아 시장에서 현지화된 마케팅 전략과 온라인 판매 채널 강화를 통해 소비자 접근성을 높이고 있습니다. 2023년 매출액은 956억원(+70% YoY), 영업이익 102억원(OPM 11%)를 기록하며, 2022년 영업이익 8억원 대비 12.8배 성장하였습니다.

 

4. 조선미녀 (Beauty of Joseon)

 구다이글로벌의 조선미녀는 전통 한방 성분과 현대 과학기술을 접목한 제품으로 K-뷰티의 독창성을 극대화하고 있습니다. 2019년 인수 후 모던 한방 화장품이라는 콘셉트로 재정비하여 선크림, 세럼 등 제품 라인업을 확장하며 해외 시장, 특히 미국 시장을 적극 공략하였습니다. 마케팅 전략으로 틱톡 등 숏폼을 적극 활용하여 큰 성과를 거두었습니다. 2023년 매출액은 1,396억원(+238% YoY)을 기록하였으며, 2024년에는 매출액 3,000억원을 목표로 하고 있습니다.

 

5. 라운드 랩 (Round Lab)

 서린컴퍼니의 라운드 랩은 자연 유래 성분과 깨끗한 이미지로 주목받는 브랜드입니다. 특히, 독도 토너는 전 세계적으로 인기를 끌며 브랜드의 대표 제품으로 자리매김하였습니다. 2023년 매출액은 1,156억원(+102% YoY), 영업이익 553억원(OPM 47.8%)을 기록하였으며, 올리브영의 주요 입점 브랜드로서 북미와 유럽 시장에서 온라인 판매 채널을 적극 활용하여 글로벌 소비자들과의 접점을 넓혀가고 있습니다.

이와 같은 글로벌 성공 사례들은 K-뷰티의 지속적인 성장 가능성을 보여주며, 한국 화장품 산업의 글로벌 경쟁력을 한층 강화하고 있습니다.

 

III. K-뷰티가 글로벌에서 성장하는 이유

K-뷰티(Korean Beauty)가 글로벌 시장에서 선호도가 증가하고 있는 이유는 다음과 같은 요인들로 설명할 수 있습니다.

 

1. 독창적인 제품과 기술

K-뷰티는 혁신적인 제품과 기술로 잘 알려져 있습니다. 다음은 그 대표적인 예들입니다:

• 시트 마스크: 한국에서 처음 개발된 시트 마스크는 간편하게 사용할 수 있으며, 즉각적인 효과를 제공합니다.
• 쿠션 파운데이션: 쿠션 파운데이션은 간편한 메이크업을 가능하게 하며, 자연스러운 피부 표현을 돕습니다.
• 에센스: 한국의 스킨케어 루틴에서 중요한 역할을 하는 에센스는 피부의 수분 공급과 영양을 강화합니다.

이러한 혁신적인 제품들은 사용이 간편하고 효과적이어서 글로벌 소비자들 사이에서 큰 인기를 끌고 있습니다.

 

2. 천연 성분의 사용

K-뷰티는 천연 성분을 사용하여 피부에 자극이 적고 효과가 뛰어난 제품을 제공합니다. 대표적인 천연 성분으로는 다음과 같은 것들이 있습니다:

• 어성초: 항염 및 진정 효과가 있는 성분으로, 민감성 피부에 적합합니다.
• 녹차: 항산화 효과가 뛰어나며, 피부를 건강하게 유지하는 데 도움을 줍니다.
• 쌀: 보습 및 피부 톤 개선에 효과적입니다.

 이러한 천연 성분을 활용한 제품들은 피부에 자극이 적고, 자연스럽게 효과를 발휘하여 소비자들 사이에서 큰 인기를 얻고 있습니다.

3. 가격 대비 우수한 품질

 한국 화장품은 비교적 저렴한 가격에 높은 품질을 제공합니다. 이는 다양한 소비자 층에게 어필하며, 특히 가성비를 중시하는 소비자들에게 큰 인기를 끌고 있습니다. 한국 화장품의 가격 대비 우수한 품질은 글로벌 시장에서 경쟁력을 갖추는 데 중요한 역할을 합니다.

 

4. 소셜 미디어와 K-팝 영향

 K-팝 스타와 K-드라마 배우들이 사용하는 화장품이 주목받으면서, 자연스럽게 K-뷰티 제품에 대한 관심도 높아지고 있습니다. 인플루언서와 셀럽들의 사용 후기는 글로벌 소비자들에게 신뢰를 주고, 구매를 촉진하는 중요한 요소로 작용합니다. 또한, 소셜 미디어를 통한 마케팅은 K-뷰티 제품의 인지도를 높이고, 소비자들과의 소통을 강화하는 데 큰 역할을 하고 있습니다.

이러한 요인들이 결합하여 K-뷰티는 글로벌 시장에서 지속적으로 성장하고 있으며, 앞으로도 그 인기는 계속될 것으로 예상됩니다.

 

 

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2차 전지 업항

** EU 집행위, 중국산 수입 전기차에 대한 상계관세율 공개

1. EU의 상계관세 적용 배경

지난 12일, EU 집행위원회는 중국산 전기차(BEV)가 중국 정부로부터 보조금을 받는 것이 부당하다고 판단하여 기존 10% 관세에 추가적으로 상계관세를 부과할 것을 발표했습니다. 이는 상계관세가 상품의 제조, 생산, 또는 수출에 지급된 보조금을 상쇄하기 위해 부과되는 특별 관세임을 의미합니다.

• 조사 경과: EU 집행위는 지난해 10월부터 중국산 전기차에 대한 반보조금 조사를 진행했으며, 2023년 1월에는 BYD, Geely, SAIC 등의 중국 완성차 업체 공장을 실사하여 보조금 혜택 여부를 파악했습니다.
• 상계관세율: 중국 당국과의 사전 협의를 통해 잠정 상계관세율을 조정할 계획이며, 효과적인 해결책이 나오지 않을 경우 7월 4일부터 임시 도입되고, 확정 조치는 잠정 관세 부과 후 4개월 이내에 시행될 예정입니다.
• 적용율: 업체별 보조금 혜택 수준에 따라 상계관세율이 차등 적용되며, BYD 17.4%, Geely 20%, SAIC 38.1%로 발표되었습니다. 조사에 협조한 업체에는 21%, 협조하지 않은 업체에는 38.1%가 적용됩니다.

2. 중국 로컬업체의 EU 시장 점유율 확대에 타격

이번 상계관세 적용은 중국 로컬업체들의 EU 시장 점유율 확대에 큰 영향을 미칠 것으로 보입니다.

• BYD의 급성장: 최근 1년간 유럽에서의 BYD 판매량은 1Q23의 901대에서 1Q24의 6,783대로 653% 증가했습니다. BYD Atto3의 경우, 가격 인하 등을 통해 판매량이 4배 이상 증가했습니다.
• SAIC의 판매 둔화: SAIC는 1Q24에 16,400대를 판매했으나, 연간 판매량은 26,000대 수준으로 다소 둔화되었습니다.

상계관세 적용으로 인한 가격 경쟁력 약화는 판매량 둔화로 이어질 가능성이 큽니다. 주요 요인은 다음과 같습니다:

• 가격 인하 한계: BYD 등 중국 업체들은 이미 EU에서 가격을 인하해왔으나, 추가 관세로 인해 가격 인하 여력이 제한됩니다.
• 현지 생산 거점 구축 시간 소요: BYD와 Leap Motor 등은 EU 현지 생산 거점을 확보할 계획이지만, 실제 생산 가동까지는 최소 3년이 소요됩니다.
• EU 내 동등 가격대 EV 모델 출시 확대: 르노, 시트로엥 등 유럽 주요 완성차 업체들이 경제형 EV 모델을 출시하여 중국 로컬업체와의 경쟁이 본격화될 것입니다.

3. 국내 완성차업체의 유리한 고지 선점

국내 완성차업체는 이미 구축된 현지 공급망을 활용하여 EU 관세 영향을 최소화할 수 있으며, 가격 대비 성능이 우수한 경제형 EV를 곧 출시할 예정입니다.

• 현지 생산거점 활용: 현대차/기아 등 글로벌 주요 완성차업체들은 현지 생산 거점 및 CKD 시스템을 통해 관세 및 제재를 선제적으로 대응하고 있습니다. 예를 들어, 현대차그룹은 북미 전동화 거점(HMGMA)을 2023년 10월 조기 가동하여 미국 IRA 규제에 대응하고 있습니다.
• 경제형 EV 모델 출시: 기아 EV3는 중국 로컬업체 주요 모델과 유사한 가격대에 동등 이상의 성능을 제공합니다. 2H24부터 국내 광명 공장에서 생산된 물량을 EU에 선적하여 4Q부터 판매할 예정입니다. 또한, 2025년부터는 슬로바키아에서 EV3를 현지 생산하여 EU 시장에서 가격 경쟁력을 확보할 계획입니다.

 결론적으로 중국산 전기차에 대한 상계관세 적용은 EU 시장에서 중국 로컬업체의 경쟁력을 약화시키고, 국내 완성차업체들이 유리한 고지를 점하는 계기가 될 것입니다.

 

이상 2가지 업항 전망을 알아보았으며, 선물 옵션 만기를 두려워하였는데, 잘 넘어가는 상황입니다.

추후 썸머 랠리를 기대하며, 잘 투자하면 좋겠습니다.