주린이의 주식 일기 ( 9/ 15 - LIG 넥스원 )

LIG넥스원(079550)

2분기 실적 분석

 LIG넥스원의 2024년 2분기 매출액은 전년 동기 대비 10.8% 증가한 6,047억 원을 기록했으며, 영업이익은 22.2% 증가한 491억 원으로 나타났습니다. 하지만 이는 컨센서스를 각각 13.3%, 11.0% 하회하는 수치입니다. 이는 국내사업의 변동성으로 인한 일시적 요인 때문으로 분석되며, 하반기에는 이와 같은 부진이 정상화될 가능성이 높습니다.

특히 국내 매출 비중이 86.4%에 달하지만 영업이익률(OPM)은 8.1%를 기록하며 수익성 개선이 두드러졌습니다. 이는 국내사업의 효율성이 높아지고 있음을 반영하는 것으로, 향후 이 흐름이 지속된다면 추가적인 수익성 증대가 기대됩니다.

수출 전망: 천궁-II와 비궁

 LIG넥스원은 글로벌 방산 수요 증가에 힘입어 해외 수출 기회도 확대하고 있습니다. 천궁-II는 UAE와 사우디에 이어 루마니아, 말레이시아, 이라크 등으로 수출 논의가 진행 중이며, 이는 동사의 매출 다각화와 함께 안정적인 수익 창출에 기여할 것으로 보입니다. 또한, 미국으로의 비궁 수출이 성사될 경우, 미국이라는 중요한 레퍼런스를 확보하게 되어 추가적인 수출국 확보가 용이해질 것입니다. 특히, 미국 시장 진출은 글로벌 방산 기업들과의 경쟁에서 유리한 위치를 점할 수 있는 계기가 될 수 있습니다.

추후 전망

 LIG넥스원의 중장기적인 전망은 매우 긍정적입니다. 방산업계의 특성상 각국의 국방비 지출이 계속해서 증가하는 추세이며, 특히 동사의 천궁-II와 비궁 같은 주요 제품에 대한 글로벌 수요는 지정학적 긴장감 속에서 지속적으로 높아질 가능성이 큽니다. 이에 따라 LIG넥스원은 중장기적으로 실적과 주가 모두 상승할 것으로 기대됩니다.

 또한, 2025년부터 UAE를 포함한 천궁-II 사업이 본격화되면 실적의 질적 향상이 예상되며, 이에 따라 주가 또한 지속적인 상승이 가능할 것으로 보입니다.

검토 사항

 다만, LIG넥스원의 주요 리스크는 국내사업의 변동성입니다. 국내 매출 비중이 여전히 매우 높은 상황에서 국내 수요의 변화는 실적에 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 글로벌 수출 확대로 이를 상쇄할 가능성이 크며, 특히 방산업의 특성상 장기적인 수주 계약이 많아 안정적인 매출 흐름이 유지될 것입니다.

결론적으로, LIG넥스원은 꾸준한 글로벌 수요와 수익성 개선, 긍정적인 수출 전망을 바탕으로 향후 성장 가능성이 높은 기업입니다. 중장기적인 투자 관점에서 방산업의 특성상 안정적인 수익을 기대할 수 있으며, 특히 글로벌 수출 확대는 주가 상승의 주요 동력으로 작용할 것으로 보입니다​