주린이의 주식 일기 ( 실적과 로보틱스 다 가진 - 제이브이엠)

• 안녕하세요, 😎 오늘 분석할 종목은 **제이브이엠(054950)**입니다. 약국 및 병원 조제 자동화 시장에서 독보적인 기술력을 바탕으로 안정적인 성장을 지속하고 있는 기업이죠. 최근 주가 하락은 아쉽지만, 실적 성장과 함께 로보틱스라는 강력한 성장 동력을 장착하며 대도약을 준비하고 있어 주목할 만합니다.

   

   

제이브이엠

📉 주가 하락의 배경과 4분기 전망

제이브이엠의 주가는 3분기 실적 발표(10/30) 이후 약 24% 하락했습니다. 이는 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과로 보입니다:

• 내수 매출 부진: 국내 장비 가격 인상 전의 선주문 영향으로 3분기 내수 매출이 일시적으로 부진했습니다.
• 판매 공백: 메니스 부품 및 기능 업그레이드 작업 진행에 따른 판매 공백도 실적이 컨센서스를 하회하는 데 영향을 미쳤습니다.

하지만 4분기에는 회복세가 기대됩니다. 4분기 매출은 458억 원으로 전년 대비 +4% 성장이 전망됩니다.

 

• 내수 회복: 내수는 이미 역기저 효과에서 벗어나 회복세로 돌아섰고, 제품 보증 기간을 3년으로 확대하는 서비스 전략으로 판매량 상승이 기대됩니다.
• 북미 시장 Upside: 북미 시장에서 약 10년간 전자동 바이알 장비 신제품이 부재했던 상황에서, 동사의 신제품이 긍정적인 피드백을 받고 있어 4분기 중 추가 주문 가능성이 있습니다. 이는 예상 실적에 반영되지 않은 실적 상향 요인입니다.

🤖 로보틱스를 더한 미래 비전: '글로벌 조제 자동화 로보틱스 기업'으로 도약

제이브이엠은 조제 자동화 로보틱스 사업 비전을 제시하며 새로운 성장 시대를 열고 있습니다. 12월 4일 개최된 한미그룹 비전 데이에서 구체적인 성장 전략을 발표했습니다.

 

🎯 2030년 매출 목표: 5,000억 원!

회사는 2030년 매출 목표를 5,000억 원으로 제시했습니다. 이는 2025년 대비 **연평균 24%**의 고성장률(CAGR)을 의미합니다.

 

    * 해외 매출 비중 확대: 특히 해외 매출을 3,400억 원으로 늘려 매출 비중을 68%까지 확대할 계획입니다.

• 혁신 성장(Innovative Growth): 로보틱스 및 M&A를 통한 혁신 매출을 1,350억 원으로 설정했습니다.

💡 혁신 성장의 핵심 동력

핵심은 로보틱스 중심의 혁신 제품 개발입니다.

 

• 로보틱스 조제 자동화 제품: 메니스 (다관절 로봇), 카운트메이트 (직교 로봇 탑재), 비전EX (AI 기반 검수) 등 생산성 극대화에 초점을 둔 로보틱스 장비들이 핵심입니다.
• 글로벌 고성장 기대: 이러한 로보틱스 장비 매출은 특히 북미와 유럽을 중심으로 고성장할 것으로 기대됩니다.
• 라인업 강화: 파우치, 바이알, 블리스터 등 장비 라인업을 강화하고, 로봇 및 AI 기반 신제품 개발 전략을 구체화했습니다.

💰 밸류에이션 및 투자의견

현재 주가는 2026년 예상 PER 8배 수준으로, 밸류에이션 밴드 하단에 위치하고 있습니다.

 

• 투자의견 'BUY' 유지: LS증권은 투자의견 **'Buy'**와 목표주가 33,000원을 유지했습니다. 현재 주가 26,250원 대비 25.7%의 상승 여력을 제시한 것입니다.
• 밸류에이션 리레이팅 기대: 향후 본업 실적 우상향과 로보틱스 장비 매출 증가가 가시적으로 확인되는 시점에 밸류에이션 리레이팅이 가능할 것으로 판단됩니다.

📝 총평

제이브이엠은 전통적인 조제 자동화 시장의 강점을 유지하면서, 로보틱스와 AI 기술을 접목한 혁신 제품을 통해 미래 성장 동력을 확보했습니다. 단기적인 실적 부진으로 주가가 조정받았지만, 4분기 실적 회복과 더불어 2030년까지 제시한 공격적인 성장 목표는 중장기적인 관점에서 매우 긍정적입니다. 현재 주가 수준은 매력적인 밴드 하단이므로, 로보틱스 매출이 본격화되는 시점을 선반영할 기회로 삼아 볼 만합니다