주린이의 주식 일기 ( 10/9 - 이수페타시스 )

이수페타시스

1. 실적 개선의 핵심 요인

 2분기 실적은 매출 2,047억 원(+25% YoY), 영업이익 275억 원(+51% YoY)으로 시장 기대치(컨센서스)에 부합했습니다. 특히 눈에 띄는 부분은 ASP(평균판매가격)의 14% 상승입니다. 이는 2021~2022년 이후 처음으로 큰 폭의 상승으로, 신제품 출시와 고부가가치 제품의 판매 증가가 주요 요인입니다. 특히 AI 가속기용 MLB의 판가 상승과 수익성 개선이 두드러졌습니다.

2. 향후 전망: AI와 통신장비 수요 증가

 3분기 이후의 전망도 긍정적입니다. 3분기 영업이익은 297억 원(+126%)으로 예상되며, 이는 컨센서스(338억 원)보다는 다소 하회하지만, 4분기부터는 대구 4공장의 가동이 본격화되며 실적 개선이 가속화될 것으로 보입니다. 이수페타시스는 800G 통신장비용 MLB의 공급을 4분기부터 시작하며, 이는 고부가가치 제품 중 하나로 추가적인 ASP 상승이 기대됩니다​.

 더 나아가, AI 가속기 시장의 성장에 힘입어 이수페타시스의 MLB 공급도 더욱 확대될 전망입니다. 특히 글로벌 AI 고객사와의 샘플 프로젝트 수가 연초 대비 두 배 이상 늘어났으며, 이는 향후 매출 증가로 이어질 가능성이 큽니다​.

3. 주가와 밸류에이션 분석

 이수페타시스의 PER은 2023년 27.9배, 2024년에는 15.4배로 예상되며, ROE(자기자본이익률)는 2023년 29.5%, 2024년 38.5%로 상승할 것으로 보입니다. 이는 동종업계 대비 매우 높은 수치로, AI와 통신장비, 서버장비에 대한 MLB 수요가 폭발적으로 증가하는 상황에서 이수페타시스의 성장 가능성을 높게 평가할 수 있습니다.

4. 결론

 이수페타시스는 AI와 통신장비, 서버장비 시장에서의 MLB 수요 증가와 함께, 판가 상승 및 수익성 개선이 이루어지고 있는 상황입니다. 글로벌 AI 고객사와의 협력 확대, 고부가가치 제품 공급 증가 등이 지속적인 실적 상승을 뒷받침할 것으로 보이며, 투자자들에게 매력적인 종목으로 평가될 수 있습니다.