주린이의 주식 일기 (2/19 - 두산에너빌리티)

두산에너빌리티는 최근 재무 및 경영 실적에서 긍정적인 개선세를 보이며 주식시장 투자자들로부터 주목받고 있습니다.

 

두산에너빌리티

강력한 수주 실적과 미래 가이던스

 두산에너빌리티의 에너빌리티 부문은 2024년 말까지 7.1조 원의 수주 금액을 기록, 이는 경영계획치를 14% 초과하며 시장 기대를 상회했습니다. 원자력(핵심 분야)과 가스/수소 발전 분야에서 두각을 나타냄에 따라 2025년 수주는 전년 대비 4조 원 증가한 총 11.1조 원으로 전망됩니다.

 체코와 같은 해외 대형 원전 프로젝트뿐 아니라 웨스팅하우스와의 긴밀한 협력은 글로벌 시장 확대 가능성을 제시합니다. 이는 원자력 기자재와 가스발전 기자재/서비스 확대를 통해 고수익 부담을 완화하고 총 수익성을 강화할 것으로 기대됩니다.

 재무 개선 및 수익성 기대

 금융적 관점에서 2025년 에너빌리티 부문은 매출액 6.50조 원과 영업이익 3,659억 원(+50%)을 기록하며, 영업이익률은 기존 대비 5.6%로 대폭 개선될 전망입니다. 이는 석탄과 담수화 등 저마진 사업의 매출 감소와 대조적으로 고수익 원자력 및 가스 사업으로 포트폴리오를 재구성한 결과입니다. 이러한 재구성은 안정적 수익성 확보에 크게 기여할 것입니다.

 2025년 이후 원자력과 가스발전의 글로벌 성장 잠재력, 에너빌리티의 경쟁력 있는 기술력 그리고 가능성 있는SMR(Small Modular Reactor, 소형모듈원자로) 프로젝트 확장을 주요 요인으로 들어 시장 대비 24.1% 상승 여력을 강조합니다.

리스크와 글로벌 기회

 K-원전의 유럽 진출이 일부 불확실하며, 폴란드의 프로젝트 재검토와 같은 정책 변화가 위험 요인으로 작용할 수 있습니다. 그러나 이러한 리스크에도 불구하고 두산에너빌리티는 웨스팅하우스 거대 프로젝트 참여, UAE 및 사우디 신규 수주로 이를 상쇄할 충분한 기회를 보유하고 있습니다. 특히, 제한적인 글로벌 가스발전 시장 구조는 두산의 시장 확장을 지원하는 핵심 동력으로 자리잡을 것입니다.

 결론

 두산에너빌리티는 기술적 강점과 글로벌 시장에서의 입지를 바탕으로 투자가치가 높은 기업으로 자리합니다. 특히, 원전과 가스발전 부문의 강력한 성장성과 개선된 재무 상태는 장기적 투자 비전을 확립하는 데 긍정적입니다. 이제 투자자들이 관심을 가질 주요 포인트는 수익성 지속 가능성 및 장기적 성장 동력이 될 것입니다.