주린이의 주식 일기 ( 1/24 - 티엘비 )

티엘비의 투자 분석

티엘비

 

기업 개요 및 현재 상황

 티엘비(TLB, 356860)는 메모리모듈 기판 제조업체로, DDR5와 SSD 제품군을 주요 매출처로 삼고 있습니다. 특히 고부가가치 제품 비중을 확대하고 시장 다변화를 추진하며 꾸준히 사업 역량을 강화하고 있는 모습입니다. 최근 보고서에 따르면 회사는 ASP(평균 판매 단가)의 지속적 상승으로 DDR5와 차세대 제품군의 성장 가능성을 보여주고 있습니다.

목표주가 상향 및 상승 가능성

고부가가치 제품의 보강, 효율적 운영, 베트남 자회사의 적자 폭 감소 등의 긍정적 요인에 기반하고 있습니다.

2024년 및 2025년 전망

 2024년 티엘비는 178.4억 원의 매출을 기록할 것으로 보이며 작년 대비 4.1% 성장할 것으로 평가됩니다. 영업이익은 5.4억 원으로, 수익성이 점차 개선될 전망입니다. 특히 2025년에는 매출이 208.3억 원으로 성장하고, 영업이익이 19억 원에 이를 것으로 예상되며, 이는 전년도 대비 259.7% 증가하는 탁월한 성과입니다. 이는 ASP의 고수준 유지와 함께 DDR5, eSSD, 차세대 제품군의 성장 덕분입니다.

주요 리스크 평가

 티엘비의 주요 리스크 중 하나는 베트남 자회사의 수익성입니다. 현재 베트남 자회사는 일부 적자를 기록 중이나, 매출이 발생하고 적자 폭이 축소되는 중입니다. 이는 기업의 미래 수익성 증대의 불확실성을 내포하므로, 향후 관리와 전략적 대응이 필수적이라 할 수 있습니다. 또한 경쟁사의 압박과 기술 진보에 따른 시장 변동성도 고려해야 합니다.

투자 의견

티엘비는 전반적인 시장 침체 속에서도 ASP 상승과 제품 다변화로 다른 기판 업체와 차별화된 성과를 보여줍니다. 특히 DDR5와 eSSD 등 고부가가치 제품과 차세대 기술을 기반으로 가동률 회복 및 수익성 증대를 기대할 수 있습니다. 이에 따라 투자의견은 'Buy'로, 업종 내 매력이 높은 종목이라 평가됩니다. 이를 기반으로 12개월 목표주가는 23,000원으로 제시되며, 이는 현재 주가 대비 더 큰 투자 잠재력을 보유하고 있음을 나타냅니다.

결론

 티엘비는 기술 혁신과 고부가가치 제품의 성장 가능성, 그리고 단계적 수익 구조의 개선 기반에서 중장기적으로 매력적인 투자 기회를 제공합니다. 따라서 회사의 전략적 성과와 재무 데이터의 개선 추이를 지속적으로 모니터링하며 투자 결정을 진행하는 것이 바람직합니다.