주린이의 주식 일기 ( 11/27 - LG 유플러스 )

LG유플러스: 저점을 지난 실적 회복과 기업가치 제고 가능성

 LG유플러스는 최근 몇 년간의 실적 저조를 벗어나 기업가치 제고를 목표로 새로운 전략을 전개하고 있다. 2024년에는 영업이익 증가세로의 전환과 주주환원 정책 강화 등을 통해 투자 매력을 높이고 있다.

1. 실적 분석

 2021년부터 2023년까지 LG유플러스의 매출액은 점진적으로 증가했으나, 영업이익과 순이익은 정체하거나 감소세를 보였다. 특히, 2023년 영업이익은 998억 원으로 2022년 대비 7.7% 감소하며 어려움을 겪었다. 그러나 2024년 4분기부터는 매출 증가와 비용 효율화의 결과로 영업이익이 반등할 것으로 전망된다.

4분기 예상 실적은 매출액 3.82조 원(전년 동기 대비 +0.1%) 및 영업이익 2,086억 원(전년 동기 대비 +6.7%)으로, 이는 마케팅 비용과 감가상각비 안정화에 따른 것이다. 연간 기준으로도 2025년부터 영업이익 증가가 지속될 것으로 보인다.

2. 주주환원 정책과 기업가치 제고

LG유플러스는 기업가치 제고 계획의 일환으로 ROE(자기자본이익률)와 주주환원율을 핵심 지표로 설정했다. 주주 친화적 경영을 강화하고 있다.

 특히, 2024~2026년 배당정책은 연간 최소 배당금 650원을 보장하면서 순이익의 40% 이상을 배당 및 자사주 매입에 활용할 계획이다. 이와 함께 2021년에 매입한 678만 주(1.6%)의 자사주 소각 검토는 주가 상승을 견인할 주요 요인으로 평가된다.

3. 미래 전략 및 성장 동력

LG유플러스는 AI 데이터센터 건립, 디지털 유통 확대, 내부 AI 도입을 통한 원가 절감 등 다양한 방안을 통해 지속 가능한 성장 동력을 확보하고 있다. 이러한 전략은 기업의 경쟁력을 강화하고 ROE 개선에 기여할 전망이다.

더불어, 2024년 이후 서비스 수익의 점진적 증가와 단말 수익의 안정화를 통해 사업 전반에서 수익성을 개선할 것으로 보인다. 특히, 기업 인프라 부문 매출이 2025년 약 1.8조 원으로 증가하며 주요 성장 동력으로 자리잡을 것이다.

4. 투자 전략

LG유플러스는 현재 주가 대비 21.7%의 상승 여력을 보이며, 목표 주가는 13,500원으로 상향 조정되었다. 이는 12MF EPS(향후 12개월 예상 주당순이익) 1,374원에 PER 10배를 적용한 결과다. 경쟁사 대비 부진했던 주가와 실적이 2024년부터 반등할 가능성이 높은 만큼, 투자 매력은 더욱 강화될 것으로 보인다.

5. 종합 평가

LG유플러스는 실적 저점을 지나 기업가치 제고를 위한 다양한 전략을 펼치고 있다. ROE 개선, 주주환원율 증대, 성장 동력 확보 등은 중장기적으로 주가와 기업 가치를 모두 끌어올릴 중요한 요소다. 통신업계 내에서의 경쟁력 강화와 주주 친화적 경영은 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 것이다.