📉 NAVER, 목표주가 30만 원으로 하향... 왜?한화투자증권은 네이버의 목표주가를 기존 34만 원에서 30만 원으로 하향 조정했습니다. 하지만 투자의견은 여전히 나쁘지 않지만 ... 1. 1분기 실적, 컨센서스 하회 전망네이버의 2026년 1분기 예상 영업이익은 5,436억 원으로, 시장 예상치(컨센서스)를 약 6% 하회할 것으로 보입니다.매출은 굿!: 커머스 부문의 호조로 매출은 준수합니다.비용이 문제: 인공지능(AI) 경쟁력 강화를 위한 **GPU 투자(인프라비)**가 전 분기 대비 24%나 급증하면서 마진을 갉아먹고 있습니다.2. 커머스 전쟁을 위한 '피할 수 없는 투자'네이버 쇼핑(커머스)은 잘 나가고 있습니다. 경쟁사(알리, 테무 등)의 공세 속에서도 맞춤형 마케팅과 멤버십 혜택으로 방어..