엠아이텍은 의료기기 제조업체
1. 실적 분석
엠아이텍의 2024년 3분기 실적은 매출액 141억 원(+94.5% YoY), 영업이익 47억 원(+119.5% YoY)으로 전망되었습니다(엠아이텍). 이는 유럽 매출 회복, 제품 믹스 변화, 환율 효과 등으로 인한 호실적입니다. 주요 지역별로는 아시아 매출이 200.2% 급증하며 가장 두드러진 성장을 보였고, 국내 매출도 61.6% 성장했습니다. 특히, 미국 매출은 151.3% 증가하며 북미 시장에서의 성장 가능성을 보여주었습니다.
유럽 시장의 회복은 매우 긍정적입니다. 엠아이텍은 유럽의 파트너사 Olympus와의 계약을 갱신하며, 새로운 계약에 따라 판가 인상이 반영될 예정입니다. 이는 2025년부터 본격적으로 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다(엠아이텍). 또한, 미국과 아시아에서의 스텐트 제품 판매 호조로 인해 글로벌 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 특히 아시아 지역에서는 엔달러 강세로 인한 환율 효과가 이익을 더욱 확대시켰습니다.
2. 유럽 재계약과 시장 점유율 확대
엠아이텍은 유럽 시장에서의 장기 독점 유통 계약을 2024년 9월에 갱신하였으며, 이번 계약에서 판가 인상을 이끌어 냈습니다. 이 인상분은 2025년부터 본격적으로 실적에 반영될 것으로 예상됩니다. 2021년에 일본 유통권 재계약에서 20~30%의 판가 인상이 실적에 크게 기여한 점을 고려하면, 이번 유럽 시장에서의 가격 인상도 비슷한 효과를 가져올 것입니다.
또한, 2024년 1분기에 있었던 Olympus의 경쟁사 태웅메디칼 인수 무산은 엠아이텍에 반사 이익을 제공하고 있습니다. 태웅메디칼의 인수 무산 원인은 제품 데이터 이슈로, 엠아이텍이 태웅메디칼의 시장 점유율을 흡수할 수 있는 기회로 작용할 가능성이 큽니다. 이에 따라 유럽 시장 내 엠아이텍의 입지는 더욱 강화될 것으로 보입니다.
3. 투자 전략
엠아이텍의 강점은 꾸준한 실적 성장과 시장 점유율 확대에 있습니다. 유럽과 미국 시장에서의 성장은 물론 아시아 시장에서도 환율 효과와 제품 경쟁력을 바탕으로 높은 성장을 기록하고 있습니다. 특히, 판가 인상으로 인해 수익성 개선이 예상되며, 이는 주가 상승의 주요 동력이 될 것입니다.
하지만 투자에 있어 리스크 요인도 고려해야 합니다. 국내 의정 갈등으로 인해 국내 매출 성장세는 둔화될 수 있으며, 글로벌 경제 불확실성도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 엠아이텍은 글로벌 스텐트 시장에서 점유율을 확대하고 있으며, 제품 믹스 개선과 판가 인상으로 인해 수익성 개선 가능성이 높습니다.
엠아이텍은 글로벌 의료기기 시장에서 지속적으로 성장하고 있으며, 특히 유럽과 미국 시장에서의 강력한 성장세가 기대됩니다. 유럽의 판가 인상과 시장 점유율 확대가 주가 상승의 주요 동력이 될 것으로 예상되며, 중장기적으로 매수 관점을 유지할 만한 종목입니다.